9 графиков о максимумах биткоина

1. Адреса с остатком $10 или больше

Эта метрика отражает фундаментальный драйвер цены биткоина — распространение. Сегодня она гораздо выше уровня 2017 года, что говорит о продолжающемся рассредоточении эмиссии криптовалюты, особенно в объемах, которыми располагают розничные инвесторы. Похожими будут графики и для других сумм, в том числе $1, $100 и $1000.

2. Открытый интерес на рынке биткоин-фьючерсов CME

Биткоин-фьючерсы Чикагской товарной биржи (CME) позволяют крупным инвесторам играть на курсе криптовалюты в регулируемых условиях. Они были запущены 17 декабря 2017 года, на самом пике бычьего рынка. Данные Skew говорит о том, что недавно объем активных позиций на рынке биткоин-фьючерсов CME тоже достиг нового максимума.

По словам Картера, продолжающийся рост доли CME в торговле биткоином может стать важным фактором для принятия дальнейших решений по поводу биткоин-ETF, который, в свою очередь, выступит «огромным катализатором для актива».

3. Реализованная капитализация

Этот показатель отражает стоимость биткоинов по курсу на последний момент их перемещения и позволяет оценить изменения в ликвидном предложении криптовалюты. Сейчас она составляет 129 млрд долларов, что гораздо выше 90 млрд в начале 2018 года. Иными словами, сегодня у биткоина намного более высокая ликвидность.

Это также объясняет стремительный откат цены от исторических максимумов, поскольку многие инвесторы тогда поспешили зафиксировать прибыль, потратив на покупку своих биткоинов меньше. Картер заключает, что сейчас рынок биткоина более устойчив, а инвесторы с меньшей вероятностью захотят продавать около $20 000.

4, Открытый интерес на рынке биткоин-опционов

Объем активных позиций на рынке биткоин-опционов все еще относительно невелик, но продолжает расти. Укрепление продвинутого финансового продукта — важный фактор для участников рынка, которые хотят захеджировать свои позиции. Это важно для майнеров, желающих сгладить влияние волатильности на свой бизнес. В 2017 году таких инструментов просто не существовало.

5. Цена биткоина в турецких лирах

Биткоин уже обновил максимумы в нескольких национальных валютах с высоким уровнем инфляции, продемонстрировав себя как негосударственное средство накопления для жителей этих стран. Так, в течение последнего года резко возросла популярность криптобирж в Турции.

Три года назад инфраструктура криптобирж не была настолько развитой, как и не было такого числа пользователея из разных стран. Теперь у людей появилась реальная возможность выйти из национальных валют в биткоин.

6. Число биткоинов под управлением компании Grayscale

Показатель превысил 500 тыс. BTC, что делает траст GBTC самой популярной финансиализированной версией биткоина.

Рост GBTC при свойственных его ценным бумагам переплатах на вторичном рынке говорит об интересе к биткоину инвесторов, которые приходят из-за пределов криптовалютного пространства.

7. Объем стейблкоинов в обращении

Стейблкоины возникают, когда инвестор с фиатными деньгами хочет зайти на криптовалютный рынок и обращается к эмитенту для их выпуска. Картер не поддерживает версию о том, что необеспеченные стейблкоины используются для манипулирования рынком криптовалют. Рост их оборотного объема, по его словам, свидетельствует об улучшении условий ликвидности.

На предыдущем максимуме биткоина в стейблкоинах было размещено всего 1,5 млрд долларов, сейчас — 22,7 млрд. Инвесторы склонны вносить капиталы в стейблкоины, а не выводить их, поэтому эта сумма может направиться в цифровые активы с более высоким риском, в том числе биткоин.

8. Расчетная сеть банка Silvergate

В 2017 году криптокомпаниям было сложно наладить отношения с банками, однако теперь существуют такие финансовые учреждения, как Silvergate, Signature и Metropolitan, которые готовы с ними сотрудничать. Кроме того, вышедшие из криптопространства Avanti Bank и Kraken Financial недавно получили банковские лицензии в штате Вайоминг.

Продукт Silvergate Exchange Network (SEN) используется криптобиржами в США для проведения денежных переводов и демонстрирует стабильный рост по объему платежей. В третьем квартале 2020 года он использовался для обработки транзакций на 36 млрд долларов. На предыдущем бычьем цикле таких решений тоже не существовало.

9. Рост отрасли криптокредитования

Услуги по криптокредитованию стали широко доступны в последнее время. В 2017 году существовали некоторые решения для пирингового криптокредитования, однако они были далеки от тех профессиональных сервисов, которые есть сейчас. Это, в свою очередь, ведет к повышению эффективности капиталов и позволяет избежать необходимости держать их на нескольких биржах одновременно, что помогает реализовывать более сложные торговые стратегии.

Картер заключает, что рынок биткоина сегодня гораздо более развит и приспособлен к нуждам различных участников, чем в 2017 году. При этом он отмечает, что многие важные факторы, такие как появление институциональных хранилищ, продвинутых сервисов по управлению заявками и рост специализации криптокомпаний, остались за рамками исследования. Картер пишет:

«Тем не менее одной лишь рыночной инфраструктуры недостаточно для того, чтобы биткоин вызывал восхищение. Истинным катализатором в этом году стал величайший рост денежной массы, что нам довелось наблюдать в недавней истории — эксперимент, из-за которого наша фиатная система оказалась на краю бездны.

Возможно, в большей степени, чем другие вышеупомянутые факторы, рост денежного предложения стал фундаментальным катализатором возобновления интереса к твердым активам, таким как биткоин, особенно со стороны крупных инвесторов, ориентированных на макроэкономическое пространство. Этот подъем характеризуется пересмотром отношения к биткоину глобальных хедж-фондов и трейдеров на рынках биржевых товаров, а не взрывом интереса розничных инвесторов.

Эти макроэкономические факторы поддерживают возобновление интереса к отрасли. Будущее влияние инфляция индекса потребительских цен на доллар неочевидно, однако будущее с отрицательными процентными ставками, по всей видимости, уже определено. В свете этой реальности не вызывает удивления тот факт, что бездоходные активы, такие как золото и биткоин, привлекли внимание инвесторов. На этот раз биткоин готов».